在“硬政策完成硬任务”的背景下，除尘、脱硝等市场空间有望加速扩容。据测算，实施新标准将带动相关的环保技术和产业市场的发展，形成脱硝、脱硫和除尘等环保治理和设备制造行业约2600亿元的市场规模，预计脱硝设备安装需求将增长260.1%。

    国电科环环保业务的核心竞争力在于：(1)未来大气治理刚需强;(2)国电集团下的火电企业为公司的潜在客户，公司过去三年从国电及国电下属关联方取得的收入占总收入一半以上;(3)公司对应实体龙源技术在低氮燃烧领域享有龙头优势，另外在后端脱硝原料端的国产化增加了公司的利润空间。

    风机设备及光伏业务盈利能力触底回升。 风机价格止跌回稳、制造环节成本降低，根据风机设备龙头金风科技、华锐风电的首季数据显示，行业毛利率拐点出现，盈利能力缓慢回升。两家龙头企业的风机设备毛利率均在过去两年连续下探后在今年首季出现触底反弹，分别录得17.9%和8.25%。另外受政策推动，预期今年国内光伏新增装机在8-10GW，同比增长超过80%，光伏业务对整体业绩的拖累将有所减轻。

    多渠道降低融资成本。在高杠杆的运营模式下，公司去年年末已通过发行40亿元的债券以及贷款臵换等途径降低融资成本，平均利率降低1.3%，基于当前有息负债规模而言，平均利率的降低对利润贡献较大。
            （来源：华泰香港）